Banque du Canada : statu quo à 2,25 %

Taux directeur inchangé à 2,25 %, comme attendu par les marchés. La Banque du Canada estime que la politique monétaire est désormais bien calibrée. L'économie reprend tranquillement, mais l'incertitude géopolitique et les prix de l'énergie justifient une approche prudente. Le message est essentiellement neutre : la Banque n'exclut ni une baisse ni une hausse de taux, mais attendra davantage de preuves que l'inflation retourne durablement vers sa cible de 2 %. Pour l'instant, le scénario privilégié demeure celui d'une longue pause. 

Les perspectives de croissance restent modestes : 2026 : +0,7 % // 2027 : +1,8 % // 2028 : +1,8 %

En parallèle, du côté américain la saison des résultats donne un départ presque sans faute

La saison des résultats du deuxième trimestre débute sur une note très encourageante. Les grandes banques américaines ont lancé le bal avec des bénéfices largement supérieurs aux attentes, suivies aujourd'hui par plusieurs poids lourds des secteurs financier, technologique et de la santé. Jusqu'à présent, le message est clair : les entreprises américaines continuent de démontrer une remarquable résilience malgré un contexte économique plus incertain.

Hier, JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo et Citigroup ont toutes dépassé les prévisions des analystes. Les revenus de négociation (trading), de banque d'investissement et d'émissions d'actions et d'obligations ont largement compensé un ralentissement des activités bancaires plus traditionnelles. Aujourd'hui, la tendance favorable s'est poursuivie. Morgan Stanley et BlackRock ont également publié d'excellents résultats, illustrant le retour en force des marchés financiers et de la gestion d'actifs. BlackRock a même annoncé un nouveau record d'actifs sous gestion, preuve que les investisseurs continuent de remettre des capitaux au travail.

Au final, la saison des résultats commence très bien. Les bénéfices dépassent largement les attentes dans plusieurs secteurs clés, les banques profitent toujours d'une activité soutenue sur les marchés financiers et le thème de l'intelligence artificielle continue d'alimenter la croissance des entreprises technologiques. À ce stade, rien dans les résultats publiés ne suggère un ralentissement marqué des bénéfices des entreprises américaines, ce qui demeure un soutien important pour les marchés boursiers.

Wall Street (S&P500) a un cheveu d’atteindre des niveaux record.

Simon Briere | Stratège Principal

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