Aujourd’hui le 18 mai 2026
- Les prix des grains sont en hausse ce matin sur un regain d’optimisme commercial entre les États-Unis et la Chine
- La Maison-Blanche a annoncé un accord-cadre incluant 17 G$ US par année d’achats agricoles américains par la Chine jusqu’en 2028
- Historiquement, la Chine a déjà acheté beaucoup plus que ça lors des années de pointe précédentes (20 G$ à 35 G$ US et plus)
- La Chine n’a pas officiellement confirmé publiquement ces chiffres exacts jusqu’ici
- Les traders attendent encore de voir de vraies ventes à l’exportation avant d’acheter complètement l’histoire
Les chiffres semblent venir principalement de la Maison-Blanche… et je vous laisse décider du niveau de confiance que le marché devrait accorder aux communications politiques modernes ces jours-ci. Cela dit, les traders réagissent clairement de façon positive ce matin, avec les grains qui effacent essentiellement les pertes de vendredi (maïs +13, soya +25, blé +22 cents).
**Fact Sheet: President Donald J. Trump Secures Historic Deals with China, Delivering for American Workers, Farmers, and Industry**
Les manchettes commerciales avec la Chine soutiennent de nouveau les prix des grains ce matin, après que la Maison-Blanche a annoncé un nouvel accord-cadre comprenant des engagements de la Chine à acheter au moins 17 G$ US par année en produits agricoles américains jusqu’en 2028. À première vue, la manchette semble très haussière et aide à expliquer pourquoi les contrats à terme trouvent des acheteurs aujourd’hui, surtout après des mois d’incertitude entourant les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Tout signe d’amélioration diplomatique entre Washington et Pékin suffit à déclencher du rachat de positions à découvert et à ramener un peu d’optimisme dans le complexe des grains.
Cela dit, le marché devra éventuellement regarder un peu plus attentivement sous le capot. Historiquement, 17 G$ US par année n’est pas un chiffre exceptionnellement élevé pour la Chine. Avant les guerres commerciales, la Chine achetait déjà environ 20 à 25 G$ US par année en produits agricoles américains, et les achats avaient dépassé 30 G$ US durant les années de pointe de la Phase One, s’approchant même des hauts 30 G$ US à un certain moment. Autrement dit, c’est une nouvelle favorable, mais pas nécessairement un « game changer » pour l’instant.
Un détail important pour le marché des grains : il demeure encore assez flou de savoir exactement ce qui est inclus dans ce fameux chiffre de 17 G$ US par année. Le langage de la Maison-Blanche parle d’achats agricoles de façon générale, mais il y a encore peu de détails sur la répartition par produit ou sur la part que pourraient représenter les fèves soya dans cet engagement. C’est important, parce que le soya représente historiquement une part massive des exportations agricoles américaines vers la Chine. Si les fèves sont pleinement incluses, la manchette devient beaucoup moins extraordinaire sur une base historique. Si elles sont seulement partiellement incluses, ou si d’autres produits énergétiques ou d’alimentation animale s’ajoutent par-dessus, alors le calcul de marché change considérablement. Pour l’instant, les traders tentent encore de déterminer quelle part de tout ça représente réellement de la « nouvelle demande » versus simplement une normalisation politique des flux commerciaux existants.
Autre détail important : jusqu’ici, les chiffres précis semblent venir principalement du côté de la Maison-Blanche. La Chine n’a pas clairement confirmé publiquement ces montants d’achat exacts, mais elle ne les a pas niés non plus. Le vocabulaire de Pékin demeure généralement beaucoup plus prudent, parlant davantage de « cadre », de « consensus » ou « d’accord de principe » plutôt que d’un accord commercial final et contraignant. Cette nuance compte, parce que les traders ont déjà vu ce film avec de précédentes annonces commerciales États-Unis-Chine qui semblaient très haussières au départ, mais qui ont pris du temps à se matérialiser en ventes réelles à l’exportation.
L’autre grande question est de savoir si cela représente une demande véritablement « nouvelle » ou simplement une normalisation de flux commerciaux qui avaient été perturbés politiquement au cours des dernières années. La Chine a transféré une énorme part de ses achats de soya vers le Brésil pendant la période de guerre commerciale, alors le marché aura encore besoin de preuves que les programmes d’exportation américains s’améliorent réellement à partir d’ici. Jusqu’à ce qu’on voie de vraies ventes inscrites au registre et plus de cargaisons en mouvement, les traders risquent de rester prudemment optimistes plutôt que pleinement convaincus.
Les prix sont en hausse aujourd’hui, mais on ne fait pas de nouveaux sommets non plus.Prudence dans les transactions.
Simon Briere | Stratège Principal
Office: +1 514-218-6888
R.J. O'Brien & Associates Canada Inc | sbriere@rjobrien.com
1250 Boul René Lévesque Ouest | Bureau 4120 | Montréal | Québec H3B 4W8
Avertissement :
Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l'auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu'à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d'informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. est membre de l’Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI) et du Fonds canadien de protection des investisseurs (FCPI).
Partager cet article