Bonjour, aujourd’hui le vendredi 15 mai 2026 

• Vendredi avant un long week-end au Canada/Québec avec Victoria Day/Patriotes lundi
• Les marchés gardent un œil sur Trump et la Chine malgré le calme relatif des derniers jours
• Le pétrole remonte tranquillement et l’inflation semble vouloir refaire surface
• Le dollar canadien s’affaiblit techniquement malgré un pétrole encore élevé

Petit rappel d’horaire également : lundi sera férié au Canada pour la fête de Victoria alors que les marchés américains demeureront ouverts normalement.

La baisse des indices ce matin semble surtout refléter un retour du manque de clarté géopolitique. Après quelques jours où le marché voulait croire à une certaine détente entre Washington et Pékin, plusieurs investisseurs réalisent qu’au-delà des belles photos et des manchettes optimistes… il y a encore très peu de concret. Je cherche encore la fameuse bromance Trump–Xi et le « big fat hug » économique qui réglerait tout ça d’un coup… mais pour l’instant, il manque encore quelques scènes au film lol. Un film pour tous bien sûr, n’allez pas derrière les portes battantes! Les investisseurs veulent des accords, des chiffres, des engagements clairs… pas juste des déclarations vagues ou des « discussions productives ». Quoique rendu là, ça fait pratiquement un an et demi qu’on navigue dans le flou et les marchés fracassent des records semaine après semaine. N’ajustez pas vos lunettes! Sérieusement, il y aurait peut-être un partenariat marketing à faire avec une compagnie de lunettes là-dessus… salut Greiche & Scaff haha?

Même chose du côté du détroit d’Hormuz. Oui le marché est moins nerveux qu’en mars et avril, mais il n’y a toujours pas de réelle clarté durable sur la sécurité énergétique et le transport maritime. Tant que ce dossier reste flou, le pétrole conserve une prime de risque importante et les marchés financiers restent sensibles au moindre commentaire ou revirement. Le pétrole repart légèrement à la hausse vers 104 $ pendant que le diesel rebondit lui aussi. Rien de catastrophique ce matin, mais assez pour rappeler que la pression inflationniste n’a probablement jamais vraiment quitté le bâtiment. À force de voir l’énergie rester élevée, les coûts de transport, de production et d’approvisionnement continuent tranquillement de se transmettre dans l’économie réelle.

C’est probablement ce qui explique la nervosité des marchés ce matin. Les taux obligataires américains remontent fortement, ce qui redonne un peu de force au dollar US et remet de la pression sur plusieurs actifs de risque. Cette remontée des taux aide aussi à expliquer le comportement du dollar canadien. Malgré un pétrole encore élevé, le CADUSD continue de montrer des signes d’essoufflement sous les 73 cents. Normalement, un pétrole à plus de 100 $ devrait offrir davantage de support au huard… mais la force du billet vert et les rendements obligataires américains plus élevés viennent actuellement contrebalancer cet effet. Techniquement, le graphique commence tranquillement à ressembler à une perte de momentum avec un MACD qui roule vers le bas et un retour sous les moyennes mobiles de court terme.

Simon Briere | Stratège Principal

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