Calendrier économique // semaine du 4 mai 

On entame une grosse semaine économique, avec en point d’orgue les statistiques d’emploi vendredi, qui demeurent encore une fois l’indicateur clé pour les marchés.

Sinon, comme toujours, je garde un œil attentif sur la situation géopolitique, qui continue de dicter le pétrole, les taux et le sentiment global.

Côté données économiques, quelques publications intéressantes sont au programme, mais rien de majeur comme une décision de taux. Le vrai contenu de la semaine se trouve ailleurs à mon avis. C’est littéralement une véritable avalanche de résultats financiers, oui on a généralement passé les géants des technos qui monopolisent une part très (trop?) importante des indices boursiers, mais cette semaine ce ne sont pas seulement des milliards de capitalisation boursière, mais une lecture très concrète, très terrain de l’économie. Des entreprises qui touchent directement le quotidien : la petite gâterie du McDo, l’épicerie au Loblaw/Maxi, le sucre Lanctic (Rogers Sugar) qu’on met dans le café (pas moi haha je suis un gars de café noir, sans lait, sans sucre) le meuble dans la maison (Leon’s), et les beaux vêtements Aritzia que je vois passer sur ma carte de crédit (je suspecte Marie…) Certaines entreprises canadiennes font aussi face à des enjeux très réels liés au contexte géopolitique, que ce soit le transport de marchandises, les chaînes d’approvisionnement textiles ou encore la pression sur la demande intérieure. Les fermetures récentes dans le secteur du meuble au Québec en sont un bon exemple. 

Lundi, semaine tranquille sur papier avec les commandes industrielles américaines. Rien de majeur, mais un indicateur de la dynamique manufacturière. Du côté des entreprises, Palantir sera intéressant pour son exposition à l’IA et à la défense, avec un angle géopolitique évident. Tyson donnera une lecture sur les prix des protéines et l’inflation alimentaire, alors que Dorel offrira un aperçu du consommateur dans les biens durables, souvent plus sensibles aux taux et au coût de la vie.

Mardi, on monte d’un cran avec la balance commerciale Canada–États-Unis, mais surtout le ISM Services, qui reste le vrai moteur de l’économie. Les JOLTs permettront de jauger la tension du marché du travail. Côté entreprises, AMD donnera le ton sur les investissements en technologie et l’intelligence artificielle. Shopify sera un excellent baromètre du commerce en ligne et de la santé du consommateur. Suncor viendra compléter avec un angle énergétique, toujours central dans le contexte actuel.

Mercredi, journée de transition avec l’ADP comme avant-goût du NFP (emploi), le PMI Ivey au Canada et les stocks de pétrole EIA. Les résultats de Disney permettront de lire la dépense discrétionnaire, Uber donnera une indication sur la mobilité et les prix, tandis que Loblaw offrira une lecture directe de l’inflation alimentaire et du pouvoir d’achat des ménages.

Jeudi, le focus sera sur la productivité et les coûts du travail, deux éléments clés pour comprendre la trajectoire de l’inflation. McDonald’s donnera un aperçu très concret du consommateur « main street ». Shell offrira une lecture globale du secteur pétrolier et des marges. Leon’s sera particulièrement intéressant dans le contexte actuel, alors que la demande pour les biens durables semble sous pression et les tarifs douaniers qui menacent les manufacturiers de meuble canadien. 

Vendredi, on termine avec le moment clé de la semaine, soit les chiffres d’emploi au Canada et le NFP américain. C’est là que le marché va chercher sa direction. Le sentiment du Michigan viendra compléter avec un regard sur le moral des ménages et leurs attentes d’inflation. Enbridge permettra de lire les flux énergétiques, Brookfield donnera un angle sur le capital et l’immobilier, et Procter & Gamble offrira une lecture très concrète de l’arbitrage du consommateur entre grandes marques et produits maison. 

Au final, les données économiques donnent la direction, mais ce sont les entreprises qui racontent ce qui se passe réellement sur le terrain. Et avec autant de résultats cette semaine, on devrait obtenir une lecture particulièrement précise de l’état de l’économie.

Bonne semaine!!!!

Simon Briere | Stratège Principal

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