Calendrier économique //  semaine du 20 avril

Encore une fois, le vrai calendrier reste géopolitique, avec le dossier Iran qui continue d’influencer le pétrole, les taux et le sentiment de marché. Mais cette semaine, le focus revient aussi sur le consommateur et l’inflation… avec beaucoup d’indices à aller chercher aussi du côté des entreprises. 

Lundi, grosse entrée en matière au Canada avec l’IPC (inflation, indice des prix à la consommation) pour le mois de mars… on devrait commencer à voir les effets de la guerre. On cherchera à voir si l’inflation continue de ralentir vers la cible de la BdC ou si certaines composantes restent collantes. Côté entreprises, Steel Dynamics sera intéressant dans le contexte des tarifs sur l’acier : est-ce que ça protège les marges… ou ça commence à nuire à la demande? On a vu des exemple la semaine dernière avec des compagnies de chez nous comme BRP ou ADF lourdement affecté par les tarifs : un bon exemple pour les milliers d’autres PME au Québec.

Mardi, journée clé avec les ventes au détail américaines, probablement le chiffre le plus important de la semaine pour juger de la solidité du consommateur. Les résultats de Northrop Grumman pourraient aussi offrir un angle plus macro sur le conflit : carnet de commandes, commentaires sur la demande militaire… parfois, il y a des indices qui se cachent là. 

Mercredi, focus énergie avec les stocks EIA, mais aussi résultats de Tesla, toujours clé comme proxy du risque, de la croissance et du sentiment autour des 7 magnifiques. Trop tôt pour dire si le conflit qui cause des prix élevés pour l’essence redonne du gaz (ha!) aux ventes véhicules électriques. Au Canada, Metro donnera une lecture directe de l’inflation alimentaire et du comportement du consommateur face au coût de la vie.

Jeudi, au Canada, les prix à la production et matières premières. Aux États-Unis, PMI flash et chômage. Côté entreprises, American Express sera un excellent baromètre de la dépense des ménages et du crédit : est-ce que les consommateurs tiennent… ou commencent à étirer les paiements? Lockheed Martin, dans la même logique que Northrop, pourrait donner un autre angle sur la dynamique du secteur défense dans le contexte géopolitique actuel.

Vendredi, retour sur le consommateur avec les ventes au détail canadiennes. Aux États-Unis, le sentiment du Michigan et surtout les anticipations d’inflation seront très surveillées. Côté entreprises, Procter & Gamble devient particulièrement intéressant : est-ce que le consommateur continue de payer pour les grandes marques… ou commence à se tourner vers des alternatives plus économiques et des marques maison? On a déjà vu des signaux dans ce sens, notamment avec le repositionnement récent de Walmart.

Bonne semaine!

Les indices boursiers n’ont rarement (jamais?) été aussi déconnecté de la réalité des ménages. Wall Street vs Main Street. :

Simon Briere | Stratège Principal

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