Bonjour!

Encore une fois, le vrai calendrier demeure géopolitique, avec le conflit États-Unis / Iran qui continue d’influencer directement le pétrole, les taux et le sentiment de marché. Après les récents signaux diplomatiques, le marché cherche à savoir si on se dirige vers une réelle désescalade… ou simplement une autre pause tactique… et pour le moment, on semble repartir dans le conflit.

Très grosse semaine de résultats avec des milliard et des milliards de capitalisation boursière qui seront publiés, et les projecteurs seront clairement braqués sur les banques et institutions financières américaines. Dans le contexte actuel, leurs perspectives sur le crédit, le consommateur et les marchés pourraient presque servir de baromètre macro à elles seules.

Lundi, semaine plus légère côté macro avec les ventes de maisons existantes, mais les résultats de Goldman Sachs seront importants pour prendre le pouls du risque, des marchés de capitaux et du positionnement institutionnel.

Mardi, le PPI américain sera au cœur de l’attention. Côté entreprises, la journée sera dominée par les grandes banques : J.P. Morgan, Wells Fargo, Citigroup et BlackRock, qui donneront un excellent aperçu du crédit, de la gestion d’actifs et de la santé du consommateur financier. Johnson & Johnson ajoutera aussi un angle défensif intéressant sur la santé et les dépenses essentielles. J&J nous offre toute une panoplie de produits du quotidien, du shampoing aux Band-Aids, des Tylenol jusqu’aux rince-bouches votre armoire de salle de bain en est rempli je suis certain!

Mercredi, on surveillera les prix à l’import/export, le manufacturier régional et l’immobilier. Les résultats de ASML seront particulièrement importants. Au-delà des semi-conducteurs et de l’intelligence artificielle, il y a aussi un angle géopolitique et logistique non négligeable avec l’hélium et certains gaz critiques transitant dans des corridors sensibles, notamment si le conflit venait à perturber davantage les chaînes d’approvisionnement stratégiques. Les résultats de Bank of America et Morgan Stanley prolongeront aussi le portrait du secteur financier, alors que Goodfood plus près de chez nous et de nos assiettes offrira un regard plus direct sur le consommateur canadien et sur l’inflation alimentaire.

Jeudi, demandes de chômage, Philly Fed et production industrielle donneront le ton macro. Côté entreprises, TSMC sera un autre point central, encore plus stratégique que jamais avec la guerre des puces, l’intelligence artificielle et la sensibilité des chaînes d’approvisionnement à l’Asie et aux gaz industriels critiques. Netflix et PepsiCo permettront de tester deux types de consommation : le divertissement à domicile et la dépense alimentaire de tous les jours. Je garderai aussi un œil sur ADF Group qui ont repoussé la publication à cette semaine au lieu de la semaine passée, très important pour les structures d’acier et de métal, particulièrement dans le contexte des tarifs américains et des investissements industriels.

Vendredi, semaine plus légère côté macro avec les mises en chantier canadiennes, mais d’autres banques et institutions financières pourraient continuer de donner le ton au marché.

Bonne semaine!

Simon Briere | Stratège Principal

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