Bonjour, aujourd’hui le 24 mars 2026

Les marchés réagissent ce matin aux nouvelles attentes de désescalade au Moyen-Orient après les développements diplomatiques du week-end. Le ton est plus constructif, mais les investisseurs demeurent prudents et cherchent à valider si ce changement de narratif est réel et durable ou simplement une pause temporaire dans les tensions. On passe d’un risque d’escalade à une possible stabilisation, mais la conviction demeure faible. Les investisseurs semblent prêts à réduire certaines protections extrêmes, sans pour autant revenir pleinement en mode « risk-on » tant que la situation géopolitique ne sera pas plus claire.

L’énergie reste le baromètre central. Le pétrole évolue dans une fourchette très large et volatile après les mouvements violents de la semaine dernière. Les prix ont de nouveau approché la zone des 100 $ avant de corriger vers le bas des 90 $. Ce type de comportement traduit un marché qui continue de réagir presque en temps réel aux manchettes géopolitiques. Malgré les discussions et le report de certaines frappes, la situation sur le terrain demeure incertaine. L’Iran reste un acteur clé et les perturbations autour du détroit d’Hormuz ne sont pas entièrement résolues, ce qui maintient une prime de risque dans les prix.

Les marchés boursiers affichent un rebond technique pour l’instant. Les contrats à terme progressent alors que les investisseurs interprètent le ton diplomatique comme une réduction du risque d’un choc énergétique majeur. Cela ressemble toutefois davantage à un repositionnement de soulagement qu’à un retour clair et durable de l’appétit pour le risque. Les marchés auront besoin de confirmations plus solides d’un cessez-le-feu crédible pour ajuster plus franchement les anticipations de croissance et d’inflation.

La volatilité recule légèrement, mais demeure élevée, signe que la confiance reste fragile. L’or se replie après les fortes fluctuations récentes, suggérant un certain débouclement de positions défensives. Comme souvent, la dynamique du métal jaune semble davantage influencée par les taux réels et le dollar que par la seule dimension refuge.

Du côté des grains, le ton est plus mitigé après la fermeté liée à l’énergie. Le maïs et le blé consolident tandis que le soja demeure relativement soutenu. À court terme, le complexe agricole continue en partie de se comporter comme un dérivé énergétique, avec les coûts du carburant et des fertilisants qui influencent le sentiment.

Simon Briere | Stratège Principal

Office: +1 514-218-6888

R.J. O'Brien & Associates Canada Inc  | sbriere@rjobrien.com

1250 Boul René Lévesque Ouest | Bureau 4120 | Montréal | Québec H3B 4W8

Avertissement :

Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l'auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu'à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d'informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. est membre de l’Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI) et du Fonds canadien de protection des investisseurs (FCPI).