Bon matin, 

• NOPA : trituration record en janvier à 177 millions boisseaux et beaucoup d’huile en réserve
• Forum de l’USDA : un premier jet sur les acréages et inventaires de la récolte 2020/21
• Progression des récoltes brésiliennes : tout va bien

Trituration de soya

Le rapport du NOPA sur broyage de soya de janvier a été plus élevé que prévu et a établi un nouveau record historique, entraînant une production mensuelle record d'huile de soja qui, à son tour, a entraîné une forte augmentation des stocks d'huile de soya au plus haut niveau de janvier en 7 ans et le deuxième plus élevé stocks pour n'importe quel mois depuis avril 2014.

La NOPA a rapporté que ses membres avaient écrasé 176,9 millions de boisseaux de soya en janvier, bien au-dessus des attentes moyennes du marché de 173,7 millions, en forte hausse par rapport à 174,8 millions en décembre, 3,1% de plus que les 171,6 millions de boisseaux de l'an dernier et reflétaient un nouveau record absolu pour la NOPA. Au cours des derniers mois, la trituration à l'échelle des États-Unis a été en moyenne de 5,8% supérieur aux opérations des membres de la NOPA, ce qui impliquerait un volume broyé de 187,2 millions de boisseaux à l’échelle national, ce qui dépasserait le record actuel de 187,0 millions établi en octobre 2019. D'après cette estimation, septembre-janvier à ce jour, l'écrasement de 896 millions de boisseaux serait essentiellement inchangé par rapport aux 898 millions de l'an dernier et nécessiterait une trituration de février à août supérieur par +1,2% à celui de l'an dernier pour que l'estimation de l'USDA 2019/2020 de trituration annuel de 2,105 milliards de boisseaux soit atteinte . Outre le lent démarrage de l'année au cours de laquelle l'écrasement de septembre a baissé de 5,1%, l'écrasement au cours des quatre derniers mois a été en moyenne de +1,4% supérieur aux niveaux de l'an dernier.

Forum de l’USDA

Le forum annuel de l’USDA commencera demain matin et se poursuivra jusqu’à vendredi. Traditionnellement, l’USDA publie le jeudi ses premières estimés d’acréage et publie les bilans complets le vendredi matin, reflétant le rendement estimé et les prévisions sur la demande.  Selon le sondage effectué par Bloomberg, les prévisions de l’USDA pour les surfaces de 2020/21 seraient de :

• Maïs : 93.6M acres (fourchette de 92.0 à 95.5M acres) vs 89.7M l’an dernier
• Soya : 85.0M acres (fourchette de 83.0 à 87.5M acres) vs 76.1M l’an dernier
• Blé : 45.2M acres (fourchette de 43.7 à 48M acres) vs 45.2M l’an dernier

Les estimés du marché pour le bilan USDA 2020/21 sont de :

• Maïs - Stocks de fin : 2.496 milliards de boisseaux (fourchette de 1.74 à 3.05) vs les estimés actuels de 1.9 milliards pour 2019/20
• Soya - Stocks de fin : 533 millions de boisseaux (fourchette de 328 à 825) vs les estimés actuels de 425 millions pour 2019/20
• Blé - Stocks de fin : 845 millions de boisseaux (fourchette de 690 à 1087) vs les estimés actuels de 940 millions pour 2019/20 

Progression des récoltes brésiliennes

Tout progresse à un bon rythme au Brésil. La moisson du soya est complétée à 23% et celle de la première récolte de maïs à 25%, ce qui représente une petite avance sur la moyenne quinquennale. Cependant, il y a un léger retard pour l’ensemencement de Safrinha (deuxième récolte de maïs), complété à 32% versus 55% et 40% en 2019 et en moyenne, respectivement.

Bonne journée 

GABRIEL JOUBERT-SÉGUIN, M.SC., CFA, CAIA