Le marché des grains a ouvert la semaine sur une note essentiellement négative aujourd'hui bien que le soya soit parvenu de justesse à se soustraire à ce recul.

Hier, l'enthousiasme général des marchés financiers était pourtant bien perceptible alors qu'une entente entre les dirigeants européens, la Grèce ainsi que ses créanciers privés était sur le point d'être conclue. Mais suivant la signature de cette entente au cours de la nuit dernière, les marchés ont rapidement changé leur manière de voir les choses aujourd'hui.

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Il semble en effet que ceux-ci jugent le dernier plan de sauvetage adopté comme étant tout au plus « un band aid qui ne résoudra pas réellement le problème de dette souveraine auquel fait toujours face la Grèce » comme le souligne dans son commentaire quotidien l'analyste des marchés Arlan Suderman sur le site de Farm Futures.

L'optimisme qui aura ainsi caractérisé le sentiment des marchés financiers hier aura fait place aujourd'hui à une certaine déception.

Sans le support des marchés financiers, les prix des grains ont donc ouvert d'un mauvais pied ce matin après une longue fin de semaine de 3 jours.

Le USDA doit tenir ce jeudi et vendredi une Conférence sur les Perspectives Agricoles de 2012 (Agricultural outlook Forum 2012) qui suscite aussi de nombreuses inquiétudes sur les marchés. Selon plusieurs, au terme de cette rencontre le USDA confirmera que de très importantes superficies seront consacrées cette année à la culture du maïs aux États-Unis. Cette éventualité a de quoi non seulement forcer à la baisse le prix du maïs, mais également limiter aussi par effet d'entrainement la progression des autres prix des grains pour l'instant.

Si la semaine dernière, le retour de conditions très sèches dans le sud du Brésil et en Argentine a eu aussi pour effet de contribuer à la progression hebdomadaire très intéressante des prix, le retour d'averses importantes dans ces régions au cours des derniers jours n'aura pas été non plus sans effet négatif sur les prix des grains aujourd'hui :

Tim Hannagan, analyste du marché des grains sénior chez PFGBest.com dans un commentaire publié sur le site d'Agriculture.com :

« Les averses dans les régions les plus asséchées de l'Argentine et du sud du Brésil ont été très bonnes. D'autres averses prévues aujourd'hui et possiblement plus tard cette semaine font en sorte qu'il ne restera plus grand-chose du dernier rallye occasionné par la sècheresse la semaine dernière. »

Prix du maïs

Avec la perspective de voir les producteurs américains semer des superficies exceptionnelles ce printemps, le prix du maïs aura connu une nouvelle rebuffade des marchés aujourd'hui alors que les fonds d'investissement et les spéculateurs n'auront pas hésité à liquider d'importantes positions (11 000 contrats selon un estimé d'un négociant sur le parquet de la bourse - Dow Jones Newswire).

Pour livraison immédiate, sur le contrat à terme de mars 12, il a ainsi perdu 0,1225 $US/boisseau (4,81 $CAN/TM) pour clôturer à 6,2950 $US/boisseau (247,15 $CAN/TM).

Plusieurs s'interrogent aussi sur un possible ralentissement forcé de la production d'éthanol aux États-Unis puisque les marges de profits des fabricants d'éthanol seraient toujours sous pression et que les inventaires d'éthanol américain seraient actuellement très élevés.

Pour en savoir plus sur la production hebdomadaire d'éthanol aux États-Unis - Grainwiz - Laboratoire d'analyse - Production d'éthanol américain

Selon le dernier rapport hebdomadaire du USDA sur les inspections des expéditions à l'exportation de grains, celles de maïs ont été la semaine dernière de 883 000 tonnes. Ce résultat est au-dessus des attentes des marchés qui étaient en moyenne de 851 000 tonnes. À ce rythme, les exportations américaines continuent de dépasser les attentes du USDA et cet écart continue de croître.

Techniquement, sur le contrat à terme de mars 12, le prix du maïs peine toujours à briser la tendance baissière en place depuis le début de 2012 (ligne jaune). Il a également clôturé à nouveau aujourd'hui sous ses moyennes mobiles de 10 et 20 jours (courbe rouge et courbe verte), brisant par la même occasion au passage un 1er support important à 6,35 $US/boisseau (250 $US/TM). La moyenne mobile de 10 jours menace maintenant de passer sous celle de 20 jours puis ensuite de 100 jours ce qui pourrait aussi être mal perçu des marchés.

Les prochains niveaux de support importants à surveiller dans les prochains jours se situent à 6,24-6,25 $US/boisseau (246 $US/TM) puis à son creux de la semaine dernière près de 6,21 $US/boisseau (489 $US/TM). Si le prix du maïs parvient toutefois à se ressaisir, son 1er objectif sera de parvenir à briser une 1re résistance importante à 6,45-6,46 $US/boisseau (254 $US/TM) pour aller tenter ensuite à nouveau sa chance à 6,50-6,52 $US/boisseau (257 $US/TM).

Prix du soya

Malgré le retour d'averses importantes dans les zones asséchées d'Amérique du Sud au cours de la fin de semaine, le prix du soya sera parvenu à se soustraire à la baisse qui aura emporté les autres prix des grains en territoire négatif aujourd'hui.

Pour livraison immédiate, sur le contrat à terme de mars 12, il a ainsi poursuivi timidement sa progression en gagnant 0,0350 $US/boisseau (1,28 $CAN/TM) pour terminer la journée à 6,2950 $US/boisseau (247,15 $CAN/TM).

Le prix du soya continue ainsi de profiter des faveurs des marchés alors que plusieurs signes tendent maintenant à confirmer une reprise de la demande à l'exportation de soya américain :

• Une nouvelle vente de 250 000 tonnes de soya de la prochaine récolte à la Chine a été confirmée ce matin par le USDA.

• Le rapport hebdomadaire des inspections des exportations américaines de grains fait état de meilleures exportations de soya que prévu avec 1,04 million de tonnes d'inspecté alors que l'anticipation moyenne des marchés était d'un peu plus de 950 000 tonnes.

• Rappelons que vendredi dernier, le USDA a confirmé une vente record de 2,75 millions de tonnes de soya américain à la Chine pour livraison l'an prochain (2012-13).

Et avec les conditions de culture difficiles qui ont été rencontrées cette année en Amérique du Sud, l'idée que la récolte sud-américaine de soya puisse se révéler encore moins importante qu'elle ne l'est déjà estimée présentement continue de faire son chemin. Le ministère de l'agriculture de l'Argentine prévoit notamment que la prochaine récolte des producteurs argentins ne sera que de 43,5 à 45 millions de tonnes alors que dans son dernier rapport, le USDA l'a plutôt estimé à 48 millions de tonnes. Or si cette éventualité se confirme dans les prochains mois, il faudra alors s'attendre à ce que les exportations américaines de soya demeurent vigoureuses et favorables à son prix à la bourse.

Techniquement, sur le contrat à terme de mars 12, le prix du soya fait face à une très importante résistance à surveiller dans les prochains jours situés à 12,75-12,76 $US/boisseau (468,5-469 $US/TM). Le bris confirmé de cette résistance serait un signal très positif aux yeux des marchés puisqu'il établirait non seulement un nouveau sommet inégalé depuis le mois d'octobre dernier, mais il permettrait aussi au prix du soya de s'établir au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours. S'il y parvient, son prochain objectif sera ensuite de tester et de briser la barre psychologique de 13 $US/boisseau (478 $US/TM), ce que peut aurait envisagé il n'y a encore que quelques semaines.