Fidèle à eux-mêmes, les prix des grains ont suivi à la hausse la parade des marchés financiers aujourd'hui comme ils le font depuis maintenant plusieurs jours, voir semaines.

Ce qui devait se révéler une journée cruciale pour les marchés, alors que le sommet du G20 a débuté ce matin sur un fond d'inquiétude que la Grèce puisse dynamiter le plan d'action des dirigeants européens pour contrer le problème de la crise de la dette, c'est plutôt soldé par une nouvelle pour le moins encourageante.

Après avoir révélé son intention de tenir un référendum au sujet du plan de sauvetage financier proposé à la Grèce, le premier ministre grec, M. Papandréou, aura finalement déclaré aujourd'hui que celui-ci n'aura pas lieu.

La Presse Affaires - Papandréou prêt à retirer le projet de referendum

Cette annonce aura ainsi permis à l'ensemble des marchés financiers, qui était sur la corde raide depuis lundi, de reprendre leurs activités sur un fond d'optimiste.

Comme il se doit, à l'exclusion de la valeur du dollar américain qui a reculé, l'ensemble des marchés a repris à la hausse. Le Dow Jones Industrial a notamment gagné 226 points et le prix du pétrole plus de 1,50 $US/baril pour s'établir maintenant à 94,09 $US/baril.

Suivant un dur début de semaine incertain, les prix des grains ont donc profité de ce contexte pour également progresser de manière très intéressante pour la première fois depuis plusieurs jours; plus particulièrement ceux du soya et du blé. Le mois de novembre en étant à ses débuts et à l'approche de la publication du rapport mensuel du USDA du 9 novembre prochain, autre signe positif, les fonds d'investissement auraient été aussi très actifs du côté des grains aujourd'hui.

Prix du maïs

Profitant non seulement du vent d'optimiste qui a caractérisé les marchés financiers aujourd'hui, mais aussi de certaines nouvelles positives, le prix du maïs est parvenu à reprendre du terrain aujourd'hui.

Pour livraison immédiate (décembre 2011), le prix du maïs à la bourse a ainsi gagné 0,0850 $US/boisseau (3,38 $CAN/TM) pour clôturer à 6,5350 $US/boisseau (259,58 $CAN/TM).

Le rapport hebdomadaire sur les exportations et ventes à l'exportation de grains américains du USDA publié ce matin aura été positif pour le maïs. Selon ce rapport, les exportateurs américains sont parvenus à vendre pour 622 618 tonnes de maïs la semaine dernière. Bien que ce résultat soit toujours sous la moyenne des 4 dernières semaines de 1,2 million de tonnes, les anticipations des marchés étaient plutôt situées entre 350 000 à 600 000 tonnes. Depuis le début de l'année commerciale en cours (1er septembre), le total des ventes américaines à l'exportation de maïs est maintenant de 15,4 millions de tonnes contre 12,8 millions de tonnes à pareille date l'an dernier.

Toujours aux États-Unis, les fabricants d'éthanol ne cessent d'augmenter leur production semble-t-il, profitant ainsi de très bonnes marges bénéficiaires dont ils jouissent présentement. L'EIA (Energy Information Administration) a révélé aujourd'hui que la production d'éthanol a atteint la semaine dernière 916 000 barils par jour. Il s'agit la deuxième plus importante semaine de production d'éthanol aux États-Unis depuis le début de 2011.

Contextuellement, avec l'augmentation de la demande locale et l'absence de ventes des producteurs américains, les prix au comptant (... valeur de la « base ») seraient aussi à la hausse dans plusieurs régions américaines. Cette situation supporterait également le prix du maïs à la bourse selon plusieurs analystes.

** Au Québec, l'agronome et conseillé en mise en marché des grains Stéphane Damato de Axis Agriculture a indiqué aujourd'hui sur Twitter qu'à moins que le contrat à terme du maïs ne s'appréciait pas de manière importante prochainement, la valeur de sa base pourrait être sur le point de connaître une hausse importante de sa valeur d'environ 0,50 cent. Cet avis serait d'ailleurs partagé par d'autres intervenants qui voient mal comment la valeur de la base du maïs au Québec peut actuellement être faible.

Techniquement, sur le contrat à terme de décembre 11, le prix du maïs ne parvient toujours pas à franchir sa zone de confort dans laquelle il consolide sa position depuis plus de 3 semaines maintenant. Et malgré certains signaux techniques positifs, il semble que les marchés n'attendent qu'un dernier « stimulus » pour définitivement permettre au prix de sortir de cette zone.

Son premier objectif demeure de franchir son dernier sommet à 6,65 $US/boisseau (262 $US/TM) ce qui lui permettrait ensuite de franchir une seconde résistance basée sur sa moyenne mobile 50 jours (ligne bleue) à 6,72 $US/boisseau (264,5 $US/TM) pour enfin tenter de s'établir au-dessus de 6,80 $US/boisseau (268 $US/TM). Il profite toujours d'un premier support à 6,40 $US/boisseau (252 $US/TM) suivi d'un support plus important à 6,32 $US/boisseau (249 $US/TM).

Prix du soya

Alors que plusieurs analystes prévoyaient la poursuite de la baisse du prix du soya amorcée depuis vendredi dernier, celui-ci aura su défier ces prévisions en progressant de manière très intéressante aujourd'hui.

Sur le contrat à terme pour livraison immédiate (janvier 12), le prix du soya a ainsi fait un bond de 0,2450 $US/boisseau (9,08 $CAN/TM) pour s'établir maintenant à 12,2725 $US/boisseau (454,99 $CAN/TM).

Ce changement de cap du prix du soya est d'autant surprenant que, selon le dernier rapport hebdomadaire du USDA à cet effet, les ventes à l'exportation de soya américain de la semaine dernière auront été à nouveau très décevantes. Alors que les marchés anticipaient qu'elles seraient de 450 000 à 750 000 tonnes, celles-ci ont été de seulement 209 702 tonnes. Ce résultat est bien en dessous de la moyenne des 5 dernières années qui est de 737 000 tonnes pour cette période-ci de l'année.

Depuis le début de l'année commerciale 2011-12 (1er septembre), le total des ventes à l'exportation de soya américain est donc maintenant de 6,92 millions de tonnes, ce qui représente un écart très important par rapport aux 13,62 millions de tonnes enregistrés à pareille date l'an dernier.

Il semble cependant que l'enthousiasme des marchés financiers d'aujourd'hui sera parvenu à faire ignorer les résultats toujours décevants des exportations américaines de soya. Une rumeur à l'effet que la Chine pourrait prochainement réaliser d'autres achats importants de soya américain pourrait aussi être partiellement à l'origine de ce renouveau d'intérêt des investisseurs et spéculateurs.

Par contre, de l'avis de l'analyste des marchés chez Farm Futures, M. Arlan Suderman, le prix du soya aurait essentiellement profité de couvertures de positions à découvert (« vendues ») provenant des négociants qui sont toujours incapable de libérer leurs positions « gelées » par la faillite du géant MFGlobal.

Enfin, comme c'est le cas depuis maintenant un certain temps, les producteurs américains ne seraient toujours pas vendeurs de soya, ce qui en supporterait également toujours la valeur sur les marchés.

Techniquement, sur le contrat à terme de janvier 2012, malgré sa relance d'aujourd'hui la tendance baissière demeure toujours bien en place. Un signal de vente a aussi vu le jour par le passage de la moyenne mobile de 10 jours (ligne rouge) sous celle de 20 jours (ligne verte). Techniquement, la balle demeure donc dans le camp de ceux qui croient que le prix du soya devrait poursuivre sa baisse pour l'instant. Ceci converge d'ailleurs avec le contexte fondamental (état de l'offre et la demande) qui demeure peu stimulant également.

Comme le mentionne M. Arlan Suderman, le comportement du prix du soya d'aujourd'hui pourrait donc tenir plus de l'incapacité de nombreux investisseurs à retirer leurs positions détenues chez MF Global plus que toute autre chose, ce qui projetterait donc un faux signal de relance en quelque sorte.

Mais dans l'immédiat, si le soya peut parvenir à maintenir sa position pour par la suite gagner à nouveau du terrain, son prochain objectif sera de briser sa tendance baissière en place depuis la mi-octobre pour tenter d'aller tester sa première résistance importante établie tout juste au-dessus de 12,50 $US/boisseau (459 $US/TM). S'il reprend à la baisse, il profite toujours d'un premier support autour de 12 $US/boisseau (441 $US/TM) suivi d'un second support à son creux de mardi dernier à 11,90 $US/boisseau (437 $US/TM).