Météo – États-Unis

• Dans l’ensemble, les prévisions météorologiques restent favorables à court terme pour le Midwest et le reste des Plaines américaines. L’analyse des cartes GFS ou GEFS (World Ag Weather) sur un horizon de trois jours laisse surtout entrevoir un temps sec sur l’ensemble des régions de production. Mais des pluies restent possibles dans certaines parties des Grands Lacs et même plus au sud, comme le montre la carte du 2e jour ci-contre. Ces conditions devraient accélérer l’achèvement des récoltes et des semis.

 

• De son côté, la NOAA indique que le temps sec pourrait persister jusqu’au week-end dans la plupart des régions du Midwest et du reste des Grandes Plaines, ce qui devrait permettre d’achever les récoltes. À plus long terme, sur un horizon de 8 à 14 jours, l’organisme prévoit des précipitations supérieures à la normale dans le sud des Plaines.

En bref, hier soir…

• Dans un article paru hier, CNBC rapporte que le représentant républicain Thomas Massie a déposé des articles de mise en accusation contre le secrétaire américain à la Défense, Pete Hegseth. Cette initiative pourrait déboucher sur un vote à la Chambre des représentants au cours de la semaine. La procédure pourrait mener, le cas échéant, à la destitution d’Hegseth.

Massie l’accuse d’avoir mené la guerre en Iran en violation des pouvoirs du Congrès et d’avoir procédé à des exécutions extrajudiciaires dans le cadre d’attaques contre des bateaux dans les Caraïbes, c’est-à-dire lors d’opérations visant de présumés trafiquants de drogue.

La guerre en Iran menée par Hegseth est souvent évoquée par les républicains pour expliquer leur défaite aux dernières élections de mi-mandat. Massie a également soutenu, notamment dans ses déclarations à la Chambre, que le maintien en poste du secrétaire américain à la Défense constituerait une menace pour la Constitution. Il serait aussi incompatible avec les obligations de sa fonction et avec l’état de droit. 

• Dans un autre article, CNBC indique que le président Trump conteste les résultats des élections de mi-mandat en remettant en question leur légitimité. Il évoque même une théorie du complot. Ces contestations surviennent après que les républicains ont essuyé une défaite historique, perdant notamment certains de leurs bastions, dont le Texas, un État associé au pétrole brut et aux centres de données pour l’intelligence artificielle.

• Un article de La Presse canadienne, repris hier par Yahoo Finance Canada, rapporte que le Sénat américain a fait avancer un vaste projet de loi sur l’énergie. Le texte vise à accélérer l’examen des demandes d’autorisation pour les centres de données et d’autres projets d’envergure. Il s’agirait de la première initiative majeure du Sénat depuis les élections de mi-mandat. Cette mesure bénéficie d’un appui bipartisan.

• La BBC rapportait hier soir que le président Trump affirme que la guerre en Iran est bel et bien terminée, du moins sur le plan militaire. Il ajoute que de nouvelles frappes sont peu probables. Selon lui, il faut maintenir le statu quo avec l’Iran et se tenir prêt à intervenir au Moyen-Orient si nécessaire.

• Au sujet de la guerre entre l’Ukraine et la Russie, la BBC mentionnait hier soir que les belligérants ont fait preuve d’une certaine souplesse à l’ouverture des pourparlers prévus depuis quelques temps, selon les observations des responsables américains.

• Un article de NBC News, repris par Yahoo Finance, indique qu’aux États-Unis, l’inflation a probablement légèrement ralenti le mois dernier en raison du recul des prix des carburants, notamment du diesel, de l’essence et du kérosène. Les données de l’indice américain des prix à la consommation (IPC) pour le mois dernier devaient être publiées aujourd’hui.

Les économistes interrogés par Bloomberg s’attendaient à une hausse de 0,3 % sur un mois. En septembre dernier, l’IPC avait augmenté de 0,6 % par rapport au mois précédent et de 3,7 % sur un an. L’article souligne que l’inflation américaine a fortement influencé les élections de mi-mandat.

• Un sondage de NBC News, repris par Yahoo Finance, révèle que 84 % des électeurs tiennent Donald Trump responsable de la hausse des prix. Par ailleurs, 39 % d’entre eux ont affirmé que l’économie américaine avait été leur principale préoccupation lors du vote.

La hausse des prix s’explique par les droits de douane imposés sur les importations de divers produits. Aux États-Unis, la guerre en Iran a également contribué à l’augmentation des coûts de transport. Depuis le début des hostilités, le prix de l’essence ordinaire aurait augmenté de 40 % et celui du diesel, de plus de 70 % par rapport à janvier.

Maïs

Le contrat de maïs américain décembre 26 a clôturé à 4,4900 $ (+ 9 ¾ cents). Celui mars 27 a fermé à 4,6150 $ (+ 9 ¼ cents). Celui mai 27 a terminé à 4,6975 $ (+ 9 cents).

• Ce matin, l’USDA a signalé des ventes privées à l’exportation de 312,000 t de maïs américain. Ces volumes étaient destinés au Mexique, et les livraisons étaient attendues en 2026/27.

• Dans sa publication hebdomadaire, Michael Cordonnier, de Soybean & Corn Advisor, mentionne que les autorités de l’État brésilien du Mato Grosso ont commencé à étudier des solutions de rechange au maïs safrinha afin de limiter les risques liés aux changements climatiques. Jusqu’à présent, deux options ont été proposées : le sésame et les haricots mungo.

Cordonnier maintient également ses estimations de production de maïs au Brésil et en Argentine pour 2026/27 à respectivement 140 et 60 Mt. Il estime que les producteurs brésiliens pourraient bien semer davantage de maïs que ce qui était initialement prévu.

• Le rapport mensuel sur l’offre et la demande a été présenté ce midi. Pour le maïs américain, l’USDA a projeté une production de 15,893 milliards de boisseaux, ce qui correspond à une baisse de 0,9 % par rapport au mois précédent. Ces résultats impliquent un recul des rendements de 0,9 % par rapport au mois précédent.

Les analystes interrogés par Dow Jones prévoyaient une réduction plus modeste de la production, à 15,944 milliards de boisseaux, avec des rendements de 180,5 bpa, soit une baisse de 0,5 % par rapport au mois dernier.

L’USDA anticipe des stocks de fin d’année de maïs américain de 1,758 milliard de boisseaux pour 2026/27, ce qui représenterait une baisse de 4,9 % par rapport au mois précédent. Les analystes prévoyaient 1,826 milliard de boisseaux, ce qui représente une augmentation de 1,3 % par rapport au mois dernier.

À l’échelle mondiale, l’USDA a projeté les stocks de fin d’année de maïs pour 2026/27 à 280,94 Mt, contre 280,44 Mt le mois dernier, soit une augmentation de 0,5 %.

Le département américain a par ailleurs relevé ses projections de production de maïs brésilien de 139,00 à 141,00 Mt. Il a fait de même pour l’Argentine, faisant passer ses prévisions de 55,00 à 57,00 Mt.

• Aux États-Unis, l’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,4 % en octobre, ce qui marque un ralentissement par rapport à la hausse de 0,6 % de septembre dernier. Les analystes prévoyaient une augmentation de 0,3 % (voir les détails plus haut).

Analyse sommaire – Maïs

• Les résultats du rapport sur l’offre et la demande ont été favorables au maïs américain : la production et les stocks sont en baisse. Ces reculs expliquent largement la hausse des cours observée aujourd’hui sur le marché américain.

• Toutefois, l’augmentation des stocks mondiaux a freiné la progression des cours du maïs américain.

• De plus, l’USDA estime que les productions pourraient augmenter en Amérique du Sud.

• L’annonce des ventes privées à l’exportation de maïs américain a également soutenu les différents cours.

• Les conditions météorologiques dans le Midwest et le reste des Grandes Plaines, globalement favorables à la poursuite des travaux aux champs, ont pesé sur le marché.

Soya

Le contrat de soya américain janvier 27 a clôturé à 12,2800 $ (+ 39 ¾ cents). Celui mars 27 a fermé à 12,3450 $ (+ 39 ½ cents). Celui mai 27 a terminé à 12,4300 $ (+ 38 ½ cents).

Quant au tourteau de soya américain, le contrat décembre 26 a fini à 326,50 $ (+ 5,80 $). Celui janvier 27 a clôturé à 326,00 $ (+ 5,10 $). Celui mars 27 a fermé à 327,90 $ (+ 6,10 $).

Du côté de l’huile de soya américaine, le contrat décembre 26 a terminé à 62,77 $ (+ 74 points). Celui janvier 27 a fermé à 62,94 $ (+ 75 points).

• Dans la matinée, l’USDA a annoncé des ventes privées à l’exportation de 150,000 t de soya américain. Ces volumes étaient destinés au Mexique, et les livraisons étaient prévues pour 2026/27.

• Dans le rapport WASDE, l’USDA prévoit une production de soya américain de 4,574 milliards de boisseaux pour 2026/27, ce qui représenterait une hausse de 0,3 % par rapport à la projection du mois dernier. Cela implique des rendements de 53,3 bpa, en hausse de 0,4 % par rapport au mois précédent. Les analystes interrogés par Dow Jones anticipaient une production plus élevée, à 4,601 milliards de boisseaux, avec des rendements de 53,6 bpa, en hausse de 0,5 bpa, ou de 0,9 %, par rapport au mois dernier.

Toujours pour 2026/27, l’USDA prévoit des stocks de soya américain de 300 millions de boisseaux, soit une réduction de 4,8 % par rapport au mois précédent et de 10,7 % par rapport aux attentes des analystes sondés par Dow Jones.

À l’échelle mondiale, le département américain projette des stocks de fin d’année de soya de 123,50 Mt pour 2026/27, soit une réduction de 0,6 % par rapport au mois précédent. 

L’USDA a laissé inchangées ses prévisions de production de soya au Brésil et en Argentine pour 2026/27, à respectivement 186,00 et 50,00 Mt.

• En Chine, le ministère de l’Agriculture a relevé son estimation des importations pour 2025/26 à 111,62 Mt. Il laisse inchangée sa prévision d’importations de soya pour 2026/27. 

• Au Brésil, un responsable du ministère des Mines et de l’Énergie mentionne que les essais sur le biodiesel à 20 % pourraient se terminer en mars prochain. Des autorisations d’exploitation pourraient donc être accordées entre mai et octobre prochains.

• Michael Cordonnier maintient ses estimations de production de soya au Brésil et en Argentine à respectivement 182 et 54 Mt. Son appréciation est neutre pour le Brésil et neutre à haussière pour l’Argentine. 

• En Ukraine, les Russes ont endommagé des installations de trituration d’oléagineux au cours du week-end dernier.

• En Chine, les douanes estiment les importations de soya à 7,35 Mt en octobre dernier, ce qui représenterait le niveau le plus faible depuis 2023. En septembre dernier, les Chinois avaient importé 11,88 Mt. Cette baisse s’explique par la faiblesse des marges et par la diminution des prix du porc sur les marchés locaux.

Analyse sommaire – Soya

• Les résultats du rapport sur l’offre et la demande, meilleurs que prévu, ont encouragé les acheteurs de contrats de soya américain. Même si la production et les rendements américains augmentent, les stocks diminuent.

• La situation est similaire à l’échelle mondiale : les stocks de fin d’année sont en baisse.

• Les conditions météorologiques dans le Midwest et le reste des Grandes Plaines, globalement favorables à la poursuite des travaux aux champs, ont néanmoins pesé sur le marché.

Blé

À Chicago, le contrat de blé décembre 26 a clôturé à 5,9275 $ (+ 4 ¾ cents). Celui mars 27 a fermé à 6,0525 $ (+ 4 ¾ cents). Celui mai 27 a terminé à 6,1000 $ (+ 4 cents).

À Kansas City, le contrat de blé dur rouge d’hiver décembre 26 a fini à 6,3425 $ (+ 1 ¾ cent). Celui mars 27 a clôturé à 6,4175 $ (+ 2 ½ cents). Celui mai 27 a fermé à 6,4425 $ (+ 2 ½ cents).

À Minneapolis, le contrat de blé de printemps décembre 26 a terminé à 6,2875 $ (+ 6 ¾ cents). Celui mars 27 a fini à 6,4250 $ (+ 6 ¾ cents). Celui mai 27 a clôturé à 6,5300 $ (+ 7 ¾ cents).

• Dans le rapport sur l’offre et la demande, l’USDA projette des stocks de fin d’année de blé américain de 743 millions de boisseaux pour 2026/27, soit une augmentation de 0,4 % par rapport au mois précédent. Les analystes interrogés par Dow Jones anticipaient 747 millions de boisseaux, soit une hausse de 0,9 % par rapport au mois précédent. 

À l’échelle mondiale, l’USDA prévoit des stocks de fin d’année de 280,82 Mt pour 2026/27, contre 276,04 Mt le mois dernier, c’est-à-dire une hausse de 1,7 % d’un mois à l’autre.

Pour 2026/27, le département projette une hausse de la production de blé australien, de 31,00 à 32,50 Mt. Au Canada, aucun changement n’a été signalé : l’USDA prévoit toujours une production de 36,50 Mt. En Russie, il voit un potentiel de production de 88,00 Mt, inchangé par rapport au mois précédent. En revanche, l’USDA a relevé sa prévision de production pour l’Ukraine de 26,00 à 26,50 Mt.

• À Abou Dhabi, aux Émirats arabes unis, les négociations entre les Russes et les Ukrainiens se sont poursuivies aujourd’hui sous la conduite des Américains. Les pourparlers devraient se poursuivre jusqu’à demain.

Analyse sommaire – Blé

• Les cours du blé américain ont profité de l’engouement pour les marchés du maïs et du soya américains. Cet effet d’entraînement a favorisé leur hausse.

• Les données du rapport WASDE font état d’une augmentation des stocks américains et mondiaux. Toutefois, certains analystes et spéculateurs s’attendaient visiblement à pire.

Bœuf

Le contrat de bœuf américain décembre 26 a clôturé à 219,20 $ (+ 3,00 $). Celui février 27 a fermé à 222,58 $ (+ 2,48 $). Celui avril 27 a terminé à 225,13 $ (+ 2,23 $). 

Quant au veau américain, le contrat janvier 27 a fini à 326,68 $ (+ 2,50 $). Celui mars 27 a clôturé à 323,35 $ (+ 3,15 $). Celui avril 27 a fermé à 322,63 $ (+ 3,75 $).

• À la clôture, le CME Feeder Cattle Index reculait de 2,43 $ à 330,42 $.

• Cet après-midi, la valeur des découpes évoluait de façon contrastée, l’écart Ch/Se s’élargissant à 11,36 $. La découpe « Choice » a augmenté de 0,24 $ à 362,98 $, tandis que la découpe « Select » a reculé de 2,11 $ à 351,62 $.

• Dans son rapport mensuel sur l’offre et la demande, l’USDA anticipe une production américaine de bœuf de 24,830 milliards de livres pour 2026, soit une réduction de 0,2 % par rapport au mois précédent. Pour 2027, il l’estime à 24,588 milliards de livres, ce qui représenterait un recul de 0,6 % par rapport au mois précédent.

L’USDA prévoit des exportations américaines de bœuf de 2,344 milliards de livres pour 2026, soit une hausse de 0,04 % par rapport au mois précédent. Pour 2027, elles pourraient atteindre 2,330 milliards de livres, en augmentation de 0,2 % par rapport au mois précédent.

• Pour la journée, l’USDA a évalué les abattages sous inspection fédérale à 111,000 têtes (+ 3,000 par rapport à la semaine précédente; 5,223 sur un an). 

• Il a également estimé le cumul hebdomadaire des abattages sous inspection fédérale à 218,000 têtes (+ 7,000 par rapport à la semaine précédente; -10,750 sur un an).

Porc

Le contrat de porc américain décembre 26 a clôturé à 55,80 $ (- 8 cents). Celui février 27 a fermé à 60,75 $ (- 8 cents). Celui avril 27 a terminé à 66,90 $ (+ 8 cents).

• À la fermeture, le CME Lean Hogs Index régressait de 1,29 $ à 60,28 $. 

• Cet après-midi, le prix moyen au comptant de la carcasse reculait de 4,88 $ à 39,84 $. Le prix du porc vivant perdait quant à lui 2,44 $ à 31,40 $.

• La valeur moyenne des découpes cédait 1,29 $ à 69,52 $. Dans le détail : longe -4,52 $ (70,97 $); fesse -1,85 $ (94,47 $); épaule + 1,41 $ (94,47 $); côte + 1,05 $ (127,62 $); jambon + 1,17 $ (65,25 $); flanc -2,84 $ (63,35 $).

• Dans le rapport mensuel WASDE, l’USDA projette une production américaine de porc de 27,672 milliards de livres pour 2026, soit une augmentation de 0,1 % par rapport au mois précédent. Pour 2027, il anticipe une production de 27,841 milliards de livres, sans variation par rapport au mois précédent.

Les exportations de porc américain pour 2026 auraient été anticipées à 6,979 milliards de livres, soit une baisse de 1,0 % par rapport au mois précédent. Pour 2027, l’USDA prévoit 7,040 milliards de livres, soit une réduction de 0,8 % par rapport au mois précédent. 

• Pour la journée, l’USDA a évalué les abattages sous inspection fédérale à 495,000 têtes (+ 9,000 par rapport à la semaine précédente; + 38,530 sur un an).

• Il a également estimé le cumul hebdomadaire des abattages sous inspection fédérale à 991,000 têtes (+ 13,000 par rapport à la semaine précédente; + 43,029 sur un an).