Après avoir atteint un record historique très près de 8$US/boisseau (315 $US/TM) vendredi dernier du côté du maïs, les prix des grains ont ouvert la semaine sur une note beaucoup moins prometteuse.

Aux États-Unis, les conditions météorologiques prévues sont dans l'ensemble beaucoup plus favorables qu'elles ne l'étaient il y a encore quelques semaines. La semaine dernière, celles-ci ont été essentiellement chaudes et sèches dans le Midwest américain. Cette semaine, elles devraient être plus fraiches et humides ce qui devrait bénéficier aux cultures. Comme l'indique dans son commentaire Duane Lowry, analyste des marchés sur le site de FarmAssist, "il nous manque maintenant une histoire de sécheresse d'été dans le Midwest des États-Unis pour relancer les prix à la hausse."

Du côté des marchés financiers, le prix du pétrole est retourné à la baisse aujourd'hui (-2,00 $US/baril), ce qui a pu nuire aux prix des grains. Par contre, la valeur du dollar américain a, elle, repris le chemin de la baisse également (-0,366 point sur son Index), ce qui est venu contrebalancer quelque peu l'effet négatif du repli du prix du pétrole.

En dehors de ces éléments, très peu de nouvelles fraiches ont vu le jour depuis la publication du dernier rapport mensuel du USDA et très peu sont attendues dans les prochains jours.

Reflétant ce manque d'informations et suivant la dernière flambée du prix du maïs de vendredi dernier, les marchés ont ainsi décidé aujourd'hui de commencer à liquider des positions et prendre des profits en attendant d'avoir plus d'éléments sur lesquels s'appuyer pour propulser davantage à la hausse les prix des grains ou non. Mais cette faiblesse des prix pourrait s'avérer provisoire comme le signal le commentaire d'un analyste des marchés que rapporte Mike McGinnis sur le site d'Agriculture.com :

« Et bien, se sont les fonds (d'investissements financiers) qui prennent des profits. Les fonds prennent des positions d'achat (« long ») jusqu'à la publication des rapports d'offre et demande de grains du USDA et engrangent leurs profits par la suite. C'est leur profil (« pattern ») de négociation (« trading »). Ce sont des prises de profit basé sur le rallye qu'ont généré les rapports. Mais ça ne durera pas. Cette semaine ou la semaine prochaine va nous donner un creux, avec par la suite un rallye jusqu'au rapport du 30 juin. »

Rappelons que le 30 juin prochain, le USDA doit confirmer dans un rapport les superficies qui auront officiellement été ensemencées cette année aux États-Unis. Comme la révélé le dernier rapport mensuel du USDA de la semaine dernière, de nombreuses incertitudes entourent non seulement les superficies qui seront semées cette année aux États-Unis, mais également les rendements et la quantité de grain qui y seront obtenus cette année. Pour cette raison, les marchés seront donc particulièrement attentifs aux résultats de ce rapport du USDA du 30 juin prochain.

Mais en attendant, cette semaine, en dehors du rapport hebdomadaire sur l'état des cultures et la progression des semis aux États-Unis, peu de nouvelles sont attendues du côté des grains. Par contre, certaines incertitudes économiques aux États-Unis et en Europe persistent et menacent toujours de créer une nouvelle vague d'incertitude et de liquidation sur les marchés financiers.

Le gouvernement américain doit notamment terminer ce mois-ci sa politique de stimulus monétaire qu'il avait mise en place à la hâte il y a 2 ans pour contrer les effets dramatiques de la dernière crise financière. Plusieurs s'interrogent sur les répercussions qu'auront la fin de cette initiative, particulièrement considérant la timide et fragile reprise de l'économie américaine qui est toujours en cours.

Ainsi, basés sur ce nouveau contexte de marché qui prend graduellement forme, certains analystes entrevoient qu'une baisse significative des prix des grains puisse voir le jour prochainement comme le rappel l'analyste Duane Lowry sur le site de FarmAssist :

« Les marchés financiers sont faibles et menacent de déclencher à nouveau un sentiment général de liquidation des commodités (incluant celles agricoles). Les transactions des deux côtés (achats et ventes) semblent équilibrées aujourd'hui, mais dans l'ensemble les conditions convergent vers un affaiblissement général progressif des commodités tout au long de la semaine. »

Mentionnons qu'au cours des derniers mois, au moins deux vagues importantes de liquidation générale sur les marchés financiers ont eu lieu, l'une en novembre dernier (problèmes financiers en Irlande) et l'autre à partir de février dernier (crises en Afrique du Nord et au Moyen-Orient). Dans les deux cas, les investisseurs et spéculateurs avaient alors balayé du revers de la main les préoccupations entourant le contexte particulier d'offre et demande du marché des grains qui persiste toujours depuis maintenant pratiquement 1 an.

Prix du maïs

Le prix du maïs ouvre la semaine à la baisse. Dans son rapport hebdomadaire sur l'état des cultures de maïs aux États-Unis, les marchés anticipent que celles-ci seront en moyenne classée à 68% dans un état de bien à excellent. Ceci demeure sous la moyenne des dernières années, mais reste peu inquiétant pour l'instant.

Pour livraison immédiate (juillet 11), le prix du maïs a ainsi baissé de 0,03 $US/boisseau (1,15 $CAN/TM) pour finir la journée à 13,8350 $US/boisseau (301,13 $CAN/TM). Pour la prochaine récolte, il a perdu 0,07 $US/boisseau (2,69 $CAN/TM) pour s'établir à 7,0350 $US/boisseau (270,56 $CAN/TM).

Pour les prochains jours, les conditions météorologiques prévues demeurent bonnes pour les cultures de maïs aux États-Unis. Seul l'effet des inondations qui ont eu cours le long de la Rivière Missouri préoccupe toujours et supporte le prix du maïs. La semaine dernière, le prix du maïs a aussi connu une flambée importante de sa valeur et, après avoir atteint un sommet, plusieurs craignent maintenant qu'une correction puisse avoir lieu.

Techniquement, sur le contrat à terme de juillet 11, le prix du maïs continue toujours à profiter des tendances haussières à court et moyen terme en place. Pour les prochains jours, il faut surveiller un premier niveau de support immédiat qui semble se mettre en place autour de 7,77 $US/boisseau (306 $US/TM). Par la suite, le prochain niveau de support est à 7,60 $US/boisseau (299 $US/TM).

Sur le contrat à terme de décembre 11, un « gap » qui demeure ouvert est apparu depuis jeudi dernier. Le bris confirmé du support psychologique de 7$US/boisseau (275,5 $US/TM) suivi d'une fermeture du « gap » serait un signal négatif qu'une correction pourrait prendre forme dans les prochains jours.

Prix du soya

Le prix du soya a ouvert la semaine à la baisse. Cependant, ce recul demeure maigre et surprenant de l'avis de certains analystes. Les révisions à la hausse des niveaux des inventaires américains de soya 2010-11 et 2011-12 par le USDA la semaine dernière limitent pour l'instant les possibilités d'une nouvelle hausse du prix du soya. Par contre, les retards de semis américains et les inondations qui ont eu lieu le long de la Rivière Missouri empêchent toute correction abrupte de se matérialiser.

Pour livraison immédiate (juillet 11), le prix du soya a reculé aujourd'hui de 0,0450 $US/boisseau (1,62 $CAN/TM) pour s'établir à 13,8350 $US/boisseau (496,61 $CAN/TM). Pour la prochaine récolte (novembre 11), il a également baissé en perdant 0,0650 $US/boisseau (2,33 $CAN/TM) pour clôturer à 13,76 $US/boisseau (493,92 $CAN/TM).

Techniquement, malgré l'engouement des marchés des 3 dernières semaines, le prix du soya ne parvient toujours pas à mettre un terme définitif à la tendance baissière en place depuis la mi-février. Ceci n'a rien de positif, mais demeure peu surprenant puisque la disponibilité de soya préoccupe beaucoup moins que celle du maïs.

Dans l'immédiat, sur le contrat à terme de juillet 11, un premier niveau de support important et à surveiller semble avoir vu le jour autour de 13,77-13,80 $US/boisseau (506-507 $US/TM). Le premier niveau de résistance auquel fait face le soya est à nouveau 14$US/boisseau (514 $US/TM).