Météo – Amérique du Sud

• La NOAA indique que des inondations sont survenues ces derniers jours dans le centre-sud du Brésil, dans la région du Mato Grosso. Elle précise toutefois que les dégâts pourraient surtout ralentir la maturation des cultures. Les météorologues ajoutent que le temps reste tout aussi sec dans le sud du pays. 

• Pour l’Argentine, la NOAA prévoit que la sécheresse pourrait persister dans le centre et le sud du pays, des régions déjà en déficit de précipitations. Cela dit, les températures pourraient se rafraîchir dans plusieurs secteurs au cours des prochains jours. 

• Globalement, la situation météo au Brésil change peu à court terme. L’analyse des cartes GFS (World Ag Weather), présentées jusqu’au 3e jour, montre des pluies d’intensité variable dans la plupart des zones de production. Le sud et l’extrême sud (Rio Grande do Sul) pourraient toutefois rester déficitaires en précipitations par endroits.

• À court terme, la météo en Argentine demeure à surveiller. L’analyse des cartes GFS (World Ag Weather), tracées jusqu’au 3e jour, souligne surtout un déficit de précipitations pour plusieurs régions. Ceci dit, comme le suggère la carte du 3e jour ci-contre, de faibles averses pourraient toucher certains secteurs asséchés du centre-est. Des provinces comme Buenos Aires, Córdoba, La Pampa et San Luis pourraient recevoir ces précipitations, qui resteraient néanmoins insuffisantes pour atténuer le stress hydrique observé depuis plusieurs semaines.

Maïs
Le contrat de maïs américain mars 26 a clôturé à 4,2575 $ (-2 ½ cents). Celui mai 26 a fermé à 4,3350 $ (-2 ¼ cents). Celui juillet 26a terminé à 4,3975 $ (-2 ¼ cents).

• Durant la semaine du 29 janvier, les inspections à l’exportation de maïs américain se sont établies à 1,136,352 t, en baisse de 26,5 % par rapport à la semaine précédente et de 9,9 % sur un an. Les attentes des analystes se situaient entre 900,000 et 1,4 Mt. Le cumulatif annuel des inspections à l’exportation demeurait toutefois supérieur de 17,5 % à celui de l’an dernier, à 32,611,083 t.

• Bloomberg rapporte qu’une fermeture partielle du gouvernement fédéral américain a débuté ce week-end. Elle touche les départements du Trésor, de la Défense, de la Sécurité intérieure, des Transports, de la Santé et des Services sociaux, ainsi que du Travail. Les experts estiment qu’elle sera de courte durée. Pour l’instant, la Chambre des représentants et l’administration Trump négocient activement afin de mettre fin au manque de financement du gouvernement fédéral.

• Au Brésil, AgRural estime que, jeudi dernier, les semis de maïs safrinha étaient complétés à 13 %, ce qui représentait une avance par rapport aux 9 % de l’an passé. L’organisme précise aussi que la récolte de la première culture de maïs atteignait 10 %, soit un retard de 4 points par rapport à l’an dernier. 

• En Ukraine, l’UCAB estime qu’en janvier, les exportations mensuelles de produits agricoles sont demeurées stables à 5 Mt.

• Ce matin, le président Donald Trump a annoncé avoir abaissé les droits de douane sur les importations de produits indiens de 25 % à 18 %. À la suite d’un récent appel téléphonique, le premier ministre indien, Narendra Modi, a confirmé l’achat de 500 milliards de dollars de produits américains, notamment dans les secteurs de l’énergie, des technologies et de l'agriculture.

• Aujourd’hui, l’USDA a publié le rapport mensuel sur la transformation et de sous-produits des grains. Pour produire l’éthanol américain, l’USDA indique que 488 millions de boisseaux de maïs ont été utilisés en décembre dernier, soit une hausse de 2 % par rapport à la même période l’an passé.

• CFTC : mardi dernier, les fonds spéculatifs actifs dans le maïs américain avaient acheté 9,274 contrats de maïs tout en demeurant short sur 72,050 contrats.

Analyse sommaire – Maïs

• La séance sur le maïs américain a surtout été dominée par des opérations techniques, principalement des ventes. 

• Ces ventes ont sans doute été alimentées par les données décevantes du rapport sur les inspections à l’exportation.

Soya

Le contrat de soya américain mars 26 a clôturé à 10,6025 $ (-4 cents). Celui mai 26 a fermé à 10,7250 $ (-4 ½ cents). Celui juillet 26a terminé à 10,8575 $ (-4 ¾ cents).

Quant au tourteau de soya américain, le contrat mars 26 a fini à 294,50 $/tonne (+ 90 cents/tonne). Celui mai 26 a clôturé à 298,20 $/tonne (+ 70 cents/tonne). Celui juillet 26 a fermé à 303,10 $/tonne (+ 50 cents/tonne).

Du côté de l’huile de soya américaine, le contrat mars 26 a terminé à 53,20 $ (-31 points). Celui mai 26 a fini à 53,74 $ (-32 points).

• Les inspections à l’exportation de soya américain se sont établies à 1,310,559 t, soit une baisse de 1,9 % par rapport à la semaine précédente et une hausse de 14,9 % sur un an. Les analystes anticipaient entre 600,000 et 1,4 Mt. Le cumulatif annuel était inférieur de 35,7 % à celui de l’an passé, à 21,991,461 t. 

• AgRural mentionne que, jeudi dernier, la récolte de soya brésilien était complétée à 10 %, en avance sur les 9 % de l’an passé à la même période.

• Bloomberg rapporte que le président Donald Trump a donné le coup d’envoi à la constitution de réserves américaines d'éléments de terres rares, d’une valeur de 12 milliards de dollars. Cette initiative vise à limiter le monopole de la Chine dans ce domaine. Les terres rares sont notamment utilisées dans l’électronique.

• StoneX a relevé de 4 Mt son estimation de la récolte de soya brésilien, à 181,6 Mt. Toujours au Brésil, Celeres a augmenté de 4,1 Mt son estimation de la production de soya, à 181,3 Mt.

• Cet après-midi, le rapport mensuel Fats & Oils a été publié. Pour décembre dernier, l’USDA indique que 230 millions de boisseaux de soya ont été triturés, soit une hausse annuelle de 5,5 %. Les analystes s’attendaient à 230,4 millions de boisseaux. L’USDA estime aussi que la production américaine d’huile de soya a totalisé 2,66 milliards de livres sur cette période, en hausse de 3 % sur un an. Les analystes prévoyaient 2,279 milliards de livres. 

• CFTC : mardi dernier, les fonds spéculatifs actifs dans le soya américain avaient acheté 7,261 contrats et étaient en position long sur 17,321 contrats.

Analyse sommaire – Soya

• Comme sur le maïs et le blé, le soya américain (et ses produits dérivés) a surtout réagi à des opérations techniques. 

• Le rapport sur les inspections à l’exportation a été correct sans plus : le cumulatif annuel demeure inférieur à celui de l’an passé, ce qui a limité le potentiel de hausse des cours. 

• La perspective d’une production record de soya au Brésil (plus de 180 Mt) continue de peser sur le marché américain, d’autant que la météo brésilienne demeure globalement favorable, y compris dans le sud, où les conditions restent plus sèches.

Blé

À Chicago, le contrat de blé mars 26 a clôturé à 5,2775 $ (-10 ¼ cents). Celui mai 26 a fermé à 5,3650 $ (-9 ½ cents). Celui juillet 26 a terminé à 5,4750 $ (-8 ¼ cents).

À Kansas City, le contrat de blé dur rouge d’hiver mars 26 a fini à 5,3525 $ (-9 ½ cents). Celui mai 26 a clôturé à 5,4625 $ (-8 ¾ cents). Celui juillet 26 a fermé à 5,5950 $ (-8 cents).

À Minneapolis, le contrat de blé de printemps mars 26 a terminé à 5,7150 $ (-6 ¾ cents). Celui mai 26 a fini à 5,8500 $ (-6 ½ cents). Celui juillet 26 a clôturé à 5,9775 $ (-5 ¾ cents).

• Les inspections à l’exportation de blé américain se sont établies à 326,828 t, en baisse de 13,8 % par rapport à la semaine précédente, mais en hausse de 29,1 % sur un an. Les analystes projetaient entre 200,000 et 400,000 t. Le cumulatif annuel des inspections à l’exportation demeurait supérieur de 18,6 % à celui de l’an dernier, à 16,685,581 t.

• World Weather estime que, sur l’ensemble du territoire américain, aucune nouvelle destruction des cultures d’hiver n’a été causée par les températures froides au cours du week-end. L’organisme précise que ce scénario pourrait se répéter au cours des prochains jours.

• Pour le mois dernier, SovEcon estime que les exportations russes de blé ont totalisé 2,9 Mt, en recul par rapport aux 4,2 Mt du mois précédent. Rappelons que, pour le blé, les autorités russes maintiennent la taxe à l’exportation à zéro afin de stimuler les expéditions.

• Vers la fin de la semaine dernière, les prix du blé de l’Union européenne ont atteint un sommet de 2 mois.

• CFTC : mardi dernier, les fonds spéculatifs actifs dans le blé à Chicago avaient acheté 15,957 contrats tout en demeurant short sur 94,743 contrats. À Kansas, ils avaient acheté 2,689 contrats de blé dur rouge d’hiver et étaient short sur 10,329 contrats. À Minneapolis, ils avaient vendu 99 contrats de blé de printemps tout en restant short sur 21,997 contrats.

Analyse sommaire – Blé

• Comme pour le maïs et le soya américains (et leurs produits dérivés), les séances dans le blé américain ont été marquées par des ajustements techniques.

• Dans le cas du blé américain, le rapport sur les inspections à l’exportation s’est avéré correct, sans plus. Il n'a pas contribué à un support pour les différents cours.

• L’abondance de l’offre mondiale de blé continue de limiter le potentiel de hausse des cours américains.

• L’idée que le risque de destruction des cultures d’hiver américaines dans les Plaines et le Midwest soit limité a aussi exercé une pression à la baisse sur les cours.

Bœuf

Le contrat de bœuf américain février 26 a clôturé à 238,18 $ (+ 2,33 $). Celui avril 26 a fermé à 239,53 $ (+ 2,73 $). Celui juin 26 a terminé à 234,25 $ (+ 2,53 $).

Quant au veau américain, le contrat mars 26 a fini à 366,35 $ (+ 6,08 $). Celui avril 26 a clôturé à 364,18 $ (+ 5,90 $). Celui mai 26 a fermé à 360,35 $ (+ 5,23 $).

• À la fermeture, le CME Feeder Cattle Index affichait une hausse de 3,72 $, à 374,41 $.

• Cet après-midi, la valeur du surgelé progressait, avec un écart Ch/Se réduit à 3,30 $. La découpe « Choice » a gagné 2,65 $, à 368,21 $. Celle « Select » a pris 2,97 $, à 364,91 $.

• Pour la journée seulement, l’USDA a évalué les abattages sous inspection fédérale à 108,000 têtes (+ 8,000 têtes par rapport à la semaine précédente et - 5,428 têtes comparativement à l’an dernier).

Porc

Le contrat de porc américain février 26 a clôturé à 87,75 $ (+ 50 cents). Celui avril 26 a fermé à 96,63 $ (+ 1,48 $). Celui mai 26 a terminé à 100,63 $ (+ 1,70 $).

• À la clôture, le CME Lean Hog Index progressait de 0,06 $, à 85,78 $.

• Sur la dernière semaine, l’indice CME Fresh Bacon a augmenté de 4,34 $, pour atteindre 166,18 $.

• Cet après-midi, le prix moyen au comptant de la carcasse reculait de 1,35 $, à 82,22 $. Celui du porc vivant diminuait quant à lui de 1,36 $, à 59,98 $.

• La valeur moyenne des découpes a progressé de 1,48 $, à 95,70 $. Dans le détail : longe + 2,97 $ (91,10 $) ; fesse + 5,82 $ (116,76 $) ; épaule + 1,08 $ (70,80 $) ; côte + 1,29 $ (174,16 $) ; jambon - 0,85 $ (84,66 $) ; flanc + 2,80 $ (129,67 $). 

• Pour la journée, l’USDA a estimé les abattages sous inspection fédérale à 461,000 têtes (+ 35,000 têtes par rapport à la semaine précédente et - 15,393 têtes comparativement à l’an dernier).

Dollar canadien