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Nouvelles RJO'Brien

Agro-Lettre RJO : Les marchés en attentes pour le rapport USDA demain midi

29 septembre 2016, RJO'Brien

Aujourd’hui le 29 septembre,

· Estimés rapport USDA sur les stocks de grain de demain midi 12h00
· Maïs : Inventaire de fin prévu à 1.754 milliard (1.731 l’an dernier)
· Soja : Inventaire de fin prévu à 201 millions (191 l’an dernier)
· Blé : Inventaire de fin prévu à 2.402 milliard (2.097 l’an dernier)

Rédigé Simon Briere, Stratège de marché chez R.J. O’Brien et Associés Canada

*** R.J. O’Brien et Associés LLC est au service des agriculteurs depuis déjà 102 ans, membre fondateur de la Bourse de Chicago ***

Demain sera une journée très chargée avec la publication du très important rapport USDA sur les stocks de grain au 4e trimestre et clore donc l’année de commercialisation 2015/16 pour le maïs et le soja 

Maïs : La moyenne des prévisions est à 1.754 milliard de boisseaux, soit un inventaire presque identique à l’an passé. La force de l’exportation a été le principal moteur de la demande depuis le printemps. Le plus gros défi demeure la consommation du secteur animal – l’USDA est très optimiste à ce niveau avec une hausse de plus de 10% (quasiment 15% si j’inclus le blé) qui ne coïncide pas réellement avec la taille des cheptels américains. Demain c’est uniquement l’évaluation des stocks, à ne pas confondre avec le rapport offre-demande qui sera publié le 12 octobre. L’importance du rapport de demain est de savoir combien de boisseaux d’ancienne récolte sera reportés dans la nouvelle, et aussi nous informer sur les perspectives de la consommation. Un stock plus élevé signifie que la demande est molle et que le rapport du 12 octobre devra intégrer cette donnée dans les différentes catégories d’utilisation (principalement élevage, et en moindre mesure éthanol et export). Depuis deux semaines le marché se promène entre 3.29 et 3.42 avec très peu d’action. On surveille les bas à 3.15 et haut à 3.43 avant que le marché ne prenne une direction plus définitive.

Soja : La moyenne des estimés est à 201 millions de boisseaux, un niveau comparable aux inventaires de fin l’an dernier mais toute une débarque depuis 6 mois. Les stocks de fin ont littéralement fondus, passant de 460 millions de boisseaux en mars à « seulement » 200 millions en septembre. 200 millions demeure un stock confortable en terme historique, mais évidemment l’impact est que cela réduit fortement la marge de manœuvre pour la prochaine année de commercialisation puisque la demande est forte. Le marché du soja est présentement confronté à une récolte record avec des rendements phénoménaux, mais en contrepartie la demande aussi est très forte. Un petit changement tant sur l’offre que la demande risque de créer un déséquilibre et le prix devra s’ajuster en conséquence. Techniquement les cours sont très fortement soutenu (support) à 9.40 se butant 4 fois à ces niveaux sans être capable de les traverser. La forte demande maintient le marché qui a quand même redonné près du trois quart de la hausse printanière de 8.75 $bu à 11.75$bu.

Blé : Les inventaires sont très élevés puisqu’on parle de niveaux qui atteignent presque des records, reste à déterminer à quel point il y aura des surplus cette année. La fourchette des prévisions tourne entre 2.115 et 2.558 milliard, une cible clairement au-dessus des inventaires de l’an dernier à 2.097 milliard. L’énorme récolte américaine est en partie responsable avec une production de 2.3 milliard de boisseaux, dont 1.660 de blé d’hiver 

SIMON BRIERE

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Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l'auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu'à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d'informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l' Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM) et le Fonds canadien de protection des épargnants (FCPE). 


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