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Nouvelles RJO'Brien

Agro-Lettre RJO: Cattle-on-Feed

21 juillet 2017, RJO'Brien

Bonjour,

· Les inventaires de bœuf en parc d’engraissement largement au-dessus des attentes à +4.5% de 2016.
· Les inventaires en parc atteignent un sommet depuis 2007 (au 1er juillet)
· Beaucoup plus de placements qu’anticipés à 1.77 millions de veaux (+16.1%)
· Le rapport est négatif pour les prix, notamment pour ceux à l’automne (oct. et déc.)

Rédigé par Gabriel Joubert-Séguin, Stratège de marché chez R.J. O’Brien et Associés Canada

*** R.J. O’Brien et Associés LLC est au service des agriculteurs depuis 1914, membre fondateur de la Bourse de Chicago ***

Le rapport Cattle-on-Feed d’aujourd’hui était particulièrement négatif pour les prix. Comme les mois précédents, la surprise est au niveau des placements. Les analystes s’attendaient à une augmentation des placements à +6.1% en moyenne avec une fourchette entre 3.1% et 8.2%. En juin, les placements ont été de 1.77 millions de têtes, soit 16.1% de plus qu’en 2016, c’est largement au-dessus des prévisions. Cela vient s’ajouter aux forts placements des derniers mois : mars à +11.9%, avril à +11.1% et mai à +12.2%... il ne manquera pas de bœuf cet automne (négatif pour les CàT d’octobre et décembre)! Le troupeau en parc est particulièrement jeune ce qui ne devrait pas trop mettre de pression négative sur le prix cash à très court terme. 

Au 1er juillet, le nombre de bêtes qui sont en parc depuis plus de 90 jours est 3.7% inférieur à l’an dernier. Inversement, les veaux qui sont en parc depuis moins de 90 jours, il y en a 13.0% de plus, c’est énorme. Il ne serait pas surprenant de voir l’écart entre le prix août (116.7 ¢/lb) devenir supérieur à celui de décembre (118.5 ¢/lb) au cours de la prochaine semaine.

De plus, la commercialisation fût moindre qu’anticipée. Les analystes prévoyaient que les sorties des parcs soient 4.7% supérieur alors qu’elles furent seulement 4.0% plus élevées qu’en juin 2016. Au final, il y a eu plus de placements et moins de sorties… inévitablement, il y a plus de bœufs en parc qu’anticipés pour le 1er juillet. Le troupeau est maintenant de 10.8 millions de têtes ce qui est le plus gros inventaire en parc depuis 2007 (au 1er juillet) alors que les prix oscillaient entre 0.90 et 1.00 $US/lb. 

Rapport disponible ici.

Inventaires de bœufs en parc d’engraissement (millions têtes)

Placement en parc d’engraissement (millions têtes) 

Bon weekend,

GABRIEL JOUBERT-SÉGUIN, M.SC., CAIA

Avertissement :

Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l'auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu'à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d'informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l' Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM) et le Fonds canadien de protection des épargnants (FCPE).


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