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Nouvelles RJO'Brien

RJO - le matinal extra viande

06 février 2017, RJO'Brien

Bon lundi matin,

Statistiques d’abattage aux États-Unis 

Bœuf

Journée relativement tranquille sur le marché du bœuf vendredi dernier. Le gros mouvement du prix sur la semaine s’est fait à l’ouverture lundi avec le gap de plus de 2.00¢/lb à la baisse qui a donné un prix d’ouverture à 115.10¢/lb. Le prix de fermeture de vendredi nous montre donc aucun changement sur la semaine alors qu’on avait 115.625¢/lb sur le contrat d’avril. C’est donc ce niveau qui se montre à être la résistance à surveiller cette semaine. Le contrat de février est demeuré inchangé vendredi à 116.90¢/lb (+0.02) et celui de juin également à 105.65¢/lb (+0.12). Les prix à la découpe ont terminé la semaine sur un ton négatif avec 191.40¢/lb (-1.61) pour le Choice et 189.93¢/lb (-0.69) pour le Select. Sur la semaine, la variation a été assez faible si on compare aux prix de jeudi dernier alors que le Choice était à 193.00¢/lb et le Select à 189.74¢/lb. Les abattages de la semaine dernière totalisent 593,000 têtes ce qui est 2.8% et 10.8% de plus de la semaine et l’année dernière respectivement. La production s’établit à 491 millions de livres, soit 10.6% de plus que la même semaine en 2016. 

Au niveau des spéculateurs, entre le 24 et le 31 janvier, un net de 799 CàT de bœuf ont été achetés pour porter leur position à 110,074 CàT, représentant 26% des CàT existants (open interest). On note un ralentissement de l’augmentation des positions long et si la tendance se renverse, la vitesse à laquelle la position nette long baissera pourrait être assez rapide et ceci entraînerait une accélération à la baisse.

Prix du CàT de bœuf sur avril

Porc

L’histoire principale en ce qui concerne le porc et qui a supporté les prix la semaine dernière est la force du prix du bacon. Notre commentaire de vendredi dernier décrivait bien l’enjeu sur le marché de l’impressionnant bond du prix qui a été enregistré ces derniers jours. L’augmentation a été de près de 5.00¢/lb vendredi et le prix du bacon est maintenant de 180 ¢/lb, ce qui porte le prix de la carcasse découpée à 84.46¢/lb. Les prix de fermeture des CàT vendredi étaient de 70.33¢/lb (-0.02) sur février, 70.25¢/lb (+0.67) sur avril et 78.40¢/lb (+0.55) sur juin. Le prix cash vendredi se situait à 70.30 (+0.66) et continue de rester fort, supporté en majeure partie par le prix du bacon ce qui représente un risque à moyen terme. La marge des abattoirs est évaluée à 26.15$ la tête selon HedgersEdge. Les abattages de la semaine dernière étaient de 2.33 millions porcs ce qui représente une baisse de 1.7% comparativement à la semaine précédente, mais une augmentation de 6.8% versus l’an dernier. La production s’établit donc à 496 millions de livres, soit 7.3% de plus que l’an dernier. 

Au niveau des spéculateurs, entre le 24 et le 31 janvier, un net de 2,394 CàT ont été achetés pour porter leur position à 58,218 CàT, représentant 21% des CàT existants (open interest). Renversement de tendance avec la semaine du 17 au 24 janvier alors que les spéculateurs tentent de profiter de la force du prix du porc ou du bacon plutôt.

Au niveau actuel, il est possible de fermer le prix pour les livraisons de mi-avril à 188 $CA/100kg ce qui représente un sommet historique pour cette période à l’exception de 2014.

Prix du porc en $CA/100kg – livraison mi-avril

GABRIEL JOUBERT-SÉGUIN, M.SC., CAIA 

Avertissement :

Le contenu et les opinions exprimés dans le présent commentaire sont uniquement ceux de l'auteur(s) et ne sont pas nécessairement partagés par R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. Les données et observations présentées ici ne sont fournies qu'à titre informatif et ne doivent pas être interprétées comme une indication ou garantie de rendement futur des marchés concernés. Le risque de perte dans les contrats à terme ou les options sur marchandises peut être important et ne convient pas à tous les investisseurs. Contactez votre représentant de compte pour plus d'informations sur ces risques. Les informations et les opinions contenues dans le présent document proviennent de sources jugées fiables, mais ne sont pas garanties quant à leur exactitude ou leur exhaustivité. Veuillez examiner soigneusement votre situation financière avant de prendre des décisions de transaction. R.J. O'Brien & Associés Canada Inc. est un membre de l' Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM) et le Fonds canadien de protection des épargnants (FCPE).


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