Aujourd’hui le 5 février,

·   Taux de chômage américain baisse à 4.9% (-0.1%). Au Canada, on perd 5700 emplois.

·   Fortes ventes à l’exportation dans le maïs, annulations dans la fève soya

·   Malgré l’achat des spéculateurs de maïs, le prix est incapable d’augmenter. Les producteurs vendent.

·   Chute de la production de viande en raison des abattoirs fermées à cause des tempêtes de neige aux É.-U.

·   *Estimés du rapport USDA Offre et Demande de mardi prochain en attachement (anglais)

Rédigé par Gabriel Joubert-Séguin, Stratège de marché chez R.J. O’Brien et Associés Canada

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Économie

Au Canada, près de 5700 emplois ont été perdus en janvier, contre des attentes de 5 500 emplois créés . La perte d’emploi est principalement attribuable au 25 300 postes supprimés dans les secteurs des biens. On note un recul de 13 700 jobs en agriculture ainsi que 11 000 emplois dans le domaine manufacturier. Sans surprise, il y a aussi eu d’importante perte d’emploi en Alberta en raison de la chute du prix des denrées énergétiques, où 21 900 emplois à temps plein ont disparu ou sont remplacés par 11 900 postes à temps partiel. En somme, le taux de chômage albertain augmente à 7.4% (+0.4%), un sommet depuis 1996. Au pays, le taux de chômage a augmenté de 0.1% à 7.2% de la population active.

Aux États-Unis, le résultat des données d’emploi de janvier a aussi été sous les estimés, à 151 000 comparativement aux attentes de 190 000 jobs. Toutefois, le chiffre est tout de même positif ce qui a permis au taux de chômage de briser le seuil du 5%, désormais à 4.9%. De plus, le salaire moyen a augmenté de 2.5% annuellement, une autre donnée qui confirme la santé de marché de l’emploi américain.

Face à ces données, le taux de change CAD/USD a reculé de 1.25% à 0.719. On est toujours pas sorti de la tendance baissière long terme malgré la hausse des 2 dernières semaines, mais on reste également dans la tendance haussière court terme (graphique 1), la situation est un peu contradictoire…  

Maïs et soya

Les ventes de soya de l’ancienne récolte ont été négatives, à -43 600 tonnes ce qui est moindre qu’attendues. Conséquemment, le carnet de commande n’augmente pas cette semaine et se maintient à 40.6 millions de tonnes, en baisse de 11% comparativement à une coupure attendue de 8%. On est au début des de la moisson en Amérique du Sud, il se pourrait que la Chine annule d’autres commandes ce qui arrive à chaque année. La question est si la Chine fera plus d’annulations en 2016 alors que le dollar américain s’est apprécié de 30% comparativement à la monnaie brésilienne et argentine.

Les ventes à l’exportation publiées hier étaient encourageantes pour le maïs, à 1.13M tonnes, au-dessus des estimés (graphique 2). Les ventes des 3 dernières semaines étaient en moyenne de 1 million de tonnes ce qui est particulièrement élevés et pourrait faire en sorte que l’USDA limite la diminution des exportations dans son rapport de mardi prochaine (estimés en attachement). Jusqu’à maintenant, la somme des ventes totalise 24.2 millions de tonnes ce qui est 25% moindre que l’an dernier à pareille date, alors que l’USDA prévoit une coupure de seulement 9%. Considérant l’énorme récolte en Amérique du Sud, la cible de l’USDA est fort probablement trop élevée et il y aura des coupures éventuellement dans son bilan.

Le prix du maïs perd graduellement son momentum haussier, pour ne pas dire qu’il l’a déjà tout perdu. Malgré que les spéculateurs ont couvert le 2/3 de leur position vendeur en 2 semaines (tableau 3), le prix du maïs est incapable de dépasser 3.70 $US/boisseau. Même qu’aujourd’hui, la tendance haussière instaurée il y a un mois (graphique 4) a été brisée. À moins d’une surprise mardi prochain dans le rapport USDA, ce qui n’est pas prévue d’arriver, le prix pourrait avoir de la difficulté à faire un nouveau sommet.

Production de viande

Les abattages de porcs et bœufs ont été partiellement interrompus cette semaine suite à des tempêtes de neige aux États-Unis. Cela a évidemment eu un effet positif sur le prix cash, mais ce sera seulement éphémère puisque les bêtes seront probablement livrées la semaine prochaine. Tout de même, les abattages de porc sont en baisse de 6.3% comparativement à la semaine dernière et 3.4% moindre que l’an passé. Le poids des carcasses à 214 lbs est similaire à l’an dernier, donc la variation des abattages est aussi valable pour la production de cette semaine à 467.5 millions livres. Côté bovin, baisse de 5.8% des abattages versus la semaine dernière, mais seulement de 2.2% comparativement à 2015. Avec des carcasses de bœuf plus pesantes que l’an dernier, la production n’est qu’en baisse de 0.6% à 443.8 millions livres cette semaine.

Graphique 1 – Taux CAD/USD depuis 12 mois

Graphique 2 – Ventes à l’exportation du 4 février

Tableau 3 – Rapport CFTC « Commitments of Traders »

Graphique 4 – Prix du maïs sur mars (¢US/boisseau)

Bon weekend,

GABRIEL JOUBERT-SÉGUIN, CAIA 

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